Mantente al día de los acuerdos y transacciones impactantes que están configurando el sector de la financiación jurídica.

Omni Bridgeway está ampliando los límites de las finanzas legales con una estrategia recién detallada para monetizar carteras complejas de préstamos morosos, en particular las que se encuentran en el limbo normativo de la NIIF 9. El último blog de la entidad de financiación describe una titulización pionera en Marruecos, en la que Omni compró los préstamos de fase 3 de un banco y asumió la gestión de la recuperación, creando lo que denomina una «salida conforme a la normativa» para los prestamistas agobiados por los cargos por pérdidas crediticias esperadas de por vida.

Un artículo en el sitio web de Omni Bridgeway explica que la iniciativa forma parte del Programa de Recuperación de Activos en Apuros de la empresa, dirigido por Marijn Flinterman. Entre sus principales características se incluyen la fijación de precios contingentes para que los bancos mantengan la ventaja, estructuras de coinversión y ejecución transfronteriza para perseguir los activos de los deudores. El artículo destaca cómo el modelo puede encajar con los topes prudenciales de la UE, las normas de impago a cinco años de los EAU y los incipientes mercados africanos de deuda secundaria, posicionando a Omni como proveedor de capital y especialista en reestructuraciones.

Para los financiadores jurídicos, el giro muestra una clase de activos en proceso de maduración, que va más allá de las reclamaciones puntuales para convertirse en soluciones crediticias a nivel de cartera que compiten con las mesas de situaciones especiales de capital riesgo. Si tiene éxito, otros financiadores podrían replicar la estrategia, difuminando las líneas entre la financiación de litigios, el comercio de deuda y el crédito estructurado.

Los asesores jurídicos corporativos consideran cada vez más la financiación de litigios como una herramienta fundamental de tesorería. Un nuevo comentario de WinJustice, la entidad financiera con sede en Abu Dabi, presenta el capital de terceros como una forma de convertir las disputas de los centros de costes en activos para el balance, lo que permite a las empresas presentar demandas de alto valor sin desviar los presupuestos de I+D ni aumentar las presiones sobre el coste del capital.

Un artículo en LinkedIn describe seis factores que impulsan este cambio. En primer lugar, la eficiencia financiera: trasladar las comisiones y la exposición a costes adversos fuera de balance aísla las ganancias de la volatilidad de los litigios. En segundo lugar, el efectivo liberado puede reasignarse a las líneas de negocio principales, mientras que el respaldo de los financiadores fortalece considerablemente el apalancamiento para llegar a acuerdos. La diligencia debida de terceros y los especialistas del sector afinan la estrategia, y la contabilidad predecible mantiene a los accionistas y analistas informados.

La financiación también revitaliza asuntos meritorios que antes languidecían por falta de presupuesto, señala el artículo, permitiendo a los departamentos contratar abogados de primer nivel, sobrevivir a batallas de descubrimiento de pruebas y financiar costosas campañas de cumplimiento. En conjunto, estas ventajas replantean el trabajo contencioso como una inversión gestionada, un enfoque que encaja con la filosofía basada en datos y orientada al retorno de la inversión (ROI) que ahora se extiende por las operaciones legales corporativas.

WinJustice se posiciona como el proveedor líder de este tipo de capital en la región MENA. Operando desde el Mercado Global de Abu Dabi, ofrece financiación sin recurso para honorarios de abogados, peritos, depósitos de ADR y ejecución de sentencias, respaldada por una rigurosa diligencia debida que, en palabras de la firma, crea «círculos virtuosos de financiación, acceso a la justicia y resolución eficiente de conflictos».

Mientras el sur de California calcula el desastroso coste de los incendios de Eaton y Palisades de este año, el apetito de Wall Street por el riesgo de responsabilidad civil masiva es ardoroso. Reporteros de Bloomberg informan a Carrier Management que el banco de inversión Jefferies Financial Group y su rival Oppenheimer están cortejando a las firmas de demandantes con líneas de crédito de ocho cifras para financiar demandas contra Edison International y el Departamento de Agua y Energía de Los Ángeles.

Un artículo en Carrier Management detalla correos electrónicos de solicitud en los que los corredores promocionan rentabilidades de dos dígitos para prestamistas dispuestos a asumir el alto costo de los testimonios periciales, el mapeo aéreo de quemas y la adquisición de clientes. Los especialistas en financiación de litigios, que ya trabajan en casos de agravios colectivos, también están en el punto de mira, atraídos por estimaciones de daños que superan los 10 000 millones de dólares.

El informe cita al profesor de derecho de Wake Forest, Samir Parikh, quien califica los litigios por financiación de incendios forestales como «la próxima evolución» de una industria que ha acaparado titulares respaldando demandas por opioides y talco. Para los financiadores, los incendios forestales de California ofrecen escala, demandantes comprensivos y empresas de servicios públicos que cotizan en bolsa con torres de seguros. Sin embargo, la rotación de capitales también reaviva las críticas de las aseguradoras, que sostienen que la financiación agresiva impulsa la inflación social. El director ejecutivo de Skyward Specialty se comprometió recientemente a evitar a las contrapartes que incursionan en el TPLF, una postura que podría extenderse si los veredictos por incendios forestales se disparan.

La generalización de las sindicaciones al estilo Jefferies dependerá de la gestión judicial de los inventarios de agravios masivos y de las posibles medidas legislativas para exigir la divulgación de información financiera en los tribunales estatales. En cualquier caso, las brasas de los incendios de este año podrían encender un nuevo y destacado campo de pruebas para las ambiciones de Wall Street en materia de activos legales.

Bitfinex Securities está recurriendo a la tecnología blockchain para tokenizar una de las próximas grandes oleadas de litigios de consumo en Gran Bretaña. La división de mercados de capitales de la plataforma ha presentado TITAN2, una cotización directa de 100 millones de libras en acciones tokenizadas que financiará acciones legales por comisiones mal vendidas en operaciones de financiación de automóviles en el Reino Unido. Los inversores que adquieran los tokens a tres años recibirán una parte proporcional de las recuperaciones obtenidas por el grupo demandante, lo que les dará exposición a activos digitales y a posibles beneficios de litigio de alto rendimiento.

Un artículo en City A.M. señala que se espera que el Tribunal Supremo se pronuncie el próximo mes sobre si los corredores podrían aceptar comisiones ocultas, lo que supone una apelación a la decisión del Tribunal de Apelaciones de octubre pasado que dio la razón a los consumidores. En un plazo de seis semanas a partir de dicha sentencia, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) debe decidir si se justifica un plan de reparación formal, lo que elevaría los posibles daños a miles de millones y aumentaría las consecuencias para los financiadores.

Bitfinex colabora con el proveedor especializado en infraestructura Ctrl Alt. Dado que los pagos dependen de las recuperaciones exitosas, los tokens se asemejan a las acciones tradicionales para financiación de litigios en lugar de a los pagarés de renta fija, pero con la liquidez (y volatilidad) adicional de los mercados de criptomonedas.

La tokenización podría reducir el coste del capital y ampliar el grupo de inversores para las carteras de reclamaciones de consumidores del Reino Unido. Sin embargo, la volatilidad, la irregularidad regulatoria y las dudas sobre la aplicabilidad de los valores en cadena podrían moderar el entusiasmo. Es de esperar que los financiadores rivales sigan de cerca la adopción de TITAN2 mientras evalúan si las criptomonedas ofrecen una ventaja competitiva o simplemente nuevos problemas de cumplimiento.

La última investigación de Burford Capital centra la atención en una fuente de ingresos que a menudo se pasa por alto y que está a plena vista: las demandas colectivas comerciales de exclusión voluntaria.

Un comunicado de PR Newswire revela los resultados de una encuesta independiente a 301 abogados internos estadounidenses. Más de la mitad de las empresas encuestadas se enfrentaron a posibles recuperaciones de demandas colectivas superiores a los 50 millones de dólares en los últimos cinco años; sin embargo, el 62 % permaneció habitualmente en la demanda colectiva. Al preguntarles por qué, el 73 % señaló los costes judiciales y el 71 % la incertidumbre sobre el plazo y el resultado, precisamente las fricciones que las finanzas legales están diseñadas para absorber. David Perla, vicepresidente de Burford, formuló la conclusión con franqueza: «Se está dejando de lado la creación de valor».

Más allá de las estadísticas principales, el informe subraya un creciente interés corporativo por las estructuras de monetización: capital inicial a cambio de una porción de una eventual adjudicación. Con los equipos de tesorería centrados en la liquidez en un entorno de tipos de interés más altos durante más tiempo, es probable que este mensaje tenga éxito.

Para los financiadores, los datos ofrecen nueva munición para sus presentaciones en las salas de juntas: la opción de no participar más, sumada a la financiación sin recurso, puede impulsar las recuperaciones sin afectar el presupuesto.

El gobierno interino de Bangladesh, liderado por el premio Nobel Muhammad Yunus, ha lanzado una agresiva búsqueda de riquezas presuntamente obtenidas en paraísos fiscales durante los 15 años de gobierno de Sheikh Hasina. El gobernador del banco central y execonomista del FMI, Ahsan H. Mansur, afirma que la campaña podría alcanzar decenas de miles de millones de dólares en múltiples jurisdicciones, y está buscando hasta 100 millones de dólares en capital de terceros para cubrir los gastos legales.

Un artículo en The Asian Age informa que la entidad de financiación global Omni Bridgeway ya ha mantenido una serie de reuniones en Daca y Londres con Mansur y ejecutivos de dieciséis bancos nacionales para estructurar un vehículo a medida que financiaría el rastreo de activos, la ejecución de sentencias y la recuperación de préstamos morosos. El director gerente de cumplimiento de Omni, Wieger Wielinga, confirmó su interés, citando la reciente recaudación de premios soberanos de la firma y su interés por el riesgo de los mercados emergentes. La visita de Mansur a Londres a principios de este mes también incluyó reuniones informativas con los reguladores del Reino Unido sobre la recopilación de pruebas y posibles órdenes de congelamiento.

El fondo propuesto complementaría once investigaciones de alta prioridad ya en curso y podría operar con honorarios de contingencia, protegiendo a los contribuyentes de gastos legales iniciales y otorgando a los financiadores una parte de las sumas recuperadas. Los críticos en Bangladesh advierten que los acuerdos en efectivo con los llamados «delincuentes financieros» podrían socavar el mandato anticorrupción que impulsó la revolución de julio de 2024, mientras que la oposición política compara el plan con la «externalización de la justicia».

De concretarse, este mandato se ubicaría entre los mayores financiamientos de recuperación de activos soberanos hasta la fecha, lo que indicaría una aceptación cada vez mayor del financiamiento de litigios del sector público en todo el Sur Global.

El mercado alemán de financiación de terceros ha evolucionado desde una rama especializada de las indemnizaciones de seguros hasta convertirse en un sector dinámico impulsado por las reformas de la reparación colectiva y la entrada de capital. Los profesionales afirman que el flujo de operaciones está aumentando a medida que los consumidores aprovechan los nuevos mecanismos de exclusión voluntaria y las empresas monetizan las reclamaciones inactivas ante el aumento de los tipos de interés.

Un artículo en CDR News relata cómo Deminor Litigation Funding, la empresa latinoamericana Loopa Finance y el gigante global Omni Bridgeway compiten por cuota de mercado mientras los legisladores debaten límites a las comisiones de los financiadores. Los entrevistados destacan un giro hacia las operaciones de cartera y la financiación de la ejecución de sentencias, ya que el régimen alemán, favorable a los deudores, exige análisis de recuperabilidad más precisos. Los bufetes de abogados se mantienen cautelosos después de que la sentencia de divulgación de 2024 del Tribunal Federal de Justicia dejara zonas grises en materia de privilegio y control.

Los analistas prevén un aumento repentino de las demandas por daños a la competencia y emisiones de diésel una vez que se transponga por completo la Directiva de Acciones Representativas de la UE. Las aseguradoras, que durante mucho tiempo fueron los principales proveedores de capital, se enfrentan ahora a la competencia de fondos especializados que ofrecen estructuras de reparto de riesgos a medida, mientras que los inversores estadounidenses y británicos buscan oportunidades de arbitraje transfronterizo con sede en Fráncfort y Düsseldorf.