LFJ Conversations is an original content series produced by the Legal Funding Journal editorial team, and featuring key thought leaders from throughout the global legal funding community.

Wendy Chou es la fundadora y consejera delegada de Dealmakers Forums, con más de 20 años de experiencia en marketing, comunicaciones, eventos y desarrollo empresarial. Creó la primera serie de conferencias sobre monetización y financiación de la propiedad intelectual a principios de la década de 2000, varias de las cuales se siguen celebrando anualmente. Eso fue lo que despertó su interés por los sectores en los que convergen el derecho, las finanzas y la tecnología. Desde entonces, Wendy ha sido CMO de una empresa de servicios financieros, ha dirigido una agencia de marketing y, en sus diversas funciones, ha producido más de 100 eventos de éxito en PI, financiación de litigios y otros mercados complejos. Se ha convertido en una gran creyente en el poder de los eventos. Si se diseña y ejecuta bien, cree que la experiencia de un evento puede unir a la gente, crear comunidad, estimular el pensamiento y la creatividad, hacer avanzar los objetivos personales y profesionales, e incluso hacer avanzar a las industrias y los mercados. Dealmakers Forums organiza eventos y contenidos significativos para altos ejecutivos de los sectores jurídico, financiero y tecnológico, reuniendo a una selección de organizaciones y personas que trabajan en la vanguardia de los sectores a los que servimos para facilitar debates profundos en el escenario y fuera de él, y para establecer nuevas y valiosas conexiones que conduzcan a colaboraciones y refuercen las relaciones existentes. Durante diez años, nuestro Foro IP Dealmakers ha sido el evento de “obligada asistencia” para los responsables de la toma de decisiones que impulsan las transacciones de PI. Tras su debut en 2018, nuestro evento inaugural LF Dealmakers se convirtió asimismo en la conferencia “de referencia” para la financiación de litigios. En 2022, Wendy creó LINE, una plataforma de publicación digital, para compartir las perspectivas de nuestra comunidad durante todo el año. Más información en: DealmakersForums.com A continuación encontrarás nuestra Conversación LFJ con Wendy Chou: ¡Este es el 6º Foro anual de LF Dealmakers! Cuesta creer que ya hayan pasado seis años. ¿Qué has notado en cuanto a la evolución del sector a lo largo de los años? Desde luego, ¡es extraordinario pensar que éste es el sexto Foro anual de LF Dealmakers! Durante este tiempo, hemos sido testigos de importantes transformaciones en el sector de la financiación de litigios. Uno de los cambios más sorprendentes ha sido el crecimiento general tanto del tamaño como del alcance del sector. Además de una mayor aceptación de la financiación de litigios como herramienta legítima y valiosa, el sector ha evolucionado hasta convertirse en un ecosistema polifacético con una diversa gama de actores y productos. En sólo seis años, hemos pasado de hablar principalmente de la financiación de un solo caso a debatir sobre diversos productos de seguros, asociaciones de coinversión, estructuras de acuerdos innovadoras e incluso transacciones en el mercado secundario. El sector también ha adquirido un alcance más global, con asociaciones transfronterizas y casos internacionales cada vez más frecuentes. Es realmente emocionante ser testigo del crecimiento y la evolución de esta industria. Dicho esto, existen por supuesto los retos y controversias inherentes a una industria en proceso de maduración que se benefician de disponer de un espacio para el diálogo continuo. Por eso creo que LF Dealmakers ha crecido a la par que el sector, ya que proporcionamos un foro necesario para la discusión, el debate y la negociación. ¿Qué podemos esperar de la conferencia de este año? ¿Algún ponente o punto del orden del día que te gustaría destacar? El LF Dealmakers de este año promete ser nuestro evento más impactante hasta la fecha, con una amplia gama de sesiones y debates. Una de las sesiones que me gustaría destacar es “El Gran Debate: Confianza y Transparencia en la Financiación de Litigios”. En esta sesión, reuniremos a destacados expertos que mantienen perspectivas diferentes para mantener un diálogo abierto y un intercambio perspicaz sobre cuestiones críticas como la divulgación, el control, la ética y los conflictos de intereses. Estamos especialmente contentos de que la Cámara de Comercio de EE.UU. participe en el debate a través de su Instituto para la Reforma Legal. No suelen participar en el debate público sobre este tema, y me siento honrado de acogerles en LF Dealmakers. Creo que te sorprenderá oír lo que tienen que decir. No siempre son debates fáciles, pero no rehuimos la realidad y la controversia, sobre todo cuando son necesarias y pueden ser productivas para el avance de las prácticas del sector. Además, hemos preparado un elenco de distinguidos ponentes expertos en diversas facetas de la financiación de litigios y en el panorama más amplio de las finanzas jurídicas y la gestión de riesgos. Nuestra agenda está repleta de mesas redondas que abarcan temas que van desde las tendencias emergentes a la navegación por los retos normativos, pasando por las mejores prácticas y las lecciones aprendidas. Diría que, con los años de LF Dealmakers, los debates se han vuelto mucho más avanzados, y a menudo ofrecen conclusiones prácticas para financiadores, partes financiadas y otros, incluido cómo negociar los mejores acuerdos y abordar los inevitables problemas que surgen tras la financiación. Así que estamos deseando oír hablar de esos aspectos del sector y de mucho más este año. El sector se enfrenta actualmente a algunos vientos en contra. ¿Cómo influirán cuestiones como la reciente sentencia del Tribunal Supremo del Reino Unido y el impacto de la presión inflacionista en la conferencia de este año? La reciente sentencia del Tribunal Supremo del Reino Unido y los retos que plantean las presiones inflacionistas son, en efecto, preocupaciones importantes dentro del sector, y ambas surgirán sin duda en los debates de este año. También tenemos sesiones dedicadas específicamente a las cuestiones de los vientos en contra, incluida una sesión informativa sobre políticas que cubre lo último en el tratamiento de la financiación de litigios en EE.UU. a nivel federal, estatal y de foros específicos (por ejemplo, Delaware), así como la respuesta del sector. Un destacado experto y miembro de un grupo de presión de la Asociación Americana de Financiación Jurídica abordará los frentes comercial y del consumidor, y las repercusiones de la legislación y los esfuerzos pendientes en ambos. Creemos que debatir abiertamente estos retos y explorar soluciones ayudará a los asistentes a sortear estos vientos en contra con mayor eficacia. ¿Cómo recomendarías a las partes interesadas en la financiación de litigios que aprovecharan al máximo la conferencia de este año? En primer lugar, me gustaría señalar que este año hemos ampliado el evento, para incluir un taller previo a la conferencia sobre cómo navegar por el panorama de los daños masivos y una recepción de apertura la noche anterior, por lo que los asistentes deben planear llegar pronto a Nueva York para asistir a esos eventos. Aparte de eso, aconsejaría a las partes interesadas en la financiación de litigios que vengan preparadas para participar en intensos debates y oportunidades de establecer contactos. Aprovecha las diversas perspectivas compartidas por nuestros ponentes y compañeros asistentes, asiste a las sesiones para obtener ideas prácticas que puedas aplicar directamente a tus estrategias y, lo más importante, no tengas miedo de hacer preguntas y participar activamente en los paneles. No sería un evento Dealmakers sin mencionar las reuniones individuales. Como en años anteriores, los asistentes tendrán la oportunidad de concertar reuniones de 30 minutos entre ellos, que tendrán lugar a lo largo del evento, y como la audiencia es selecta, debería haber muchas opciones para mantener conversaciones productivas con clientes y socios nuevos y existentes. La conferencia es una oportunidad excelente para fomentar las conexiones, compartir conocimientos y explorar nuevas colaboraciones. ¿Cómo es para ti -el organizador de la conferencia- este evento de varios días? ¿Tienes tiempo para disfrutar de los debates y del trabajo en red, o estás abrumado por los contratiempos de última hora? Bueno, como suele decirse, no es mi primer rodeo. En serio, como organizadora de la conferencia, estos eventos de varios días son tan estimulantes como exigentes. La clave es que he formado un equipo fantástico que me ayuda a gestionar los detalles logísticos. Esto me permite participar activamente en los debates y en las oportunidades de establecer contactos. Por supuesto, siempre hay contratiempos de última hora que requieren rapidez mental y resolución de problemas, pero he llegado a aceptar estos retos como parte de la experiencia. En última instancia, ser testigo del intercambio de ideas, la creación de asociaciones y el entusiasmo de los asistentes hace que todo el duro trabajo sea increíblemente gratificante. ¿Quién dijo que el cambio es la única constante en la vida? Yo lo creo de todo corazón. Una vez que lo aceptas, tu mente pasa de pensar “¿por qué hay olas?” a “¿cuál es la mejor manera de cabalgar estas olas?” (y sí, me aficioné al surf en una de mis vacaciones posteriores a la conferencia).

Wendy Chou is the Founder and CEO of Dealmakers Forums, operating with 20+ years of experience in marketing, communications, events, and business development. She created the first series of intellectual property monetization and finance conferences starting in the early 2000s — a number of those conferences are still being held on an annual basis. That’s what sparked her interest in the sectors where legal, finance, and tech converge. Since then, Wendy has served as CMO for a financial services firm, led a marketing agency, and in her various roles, has produced over 100 successful events in IP, litigation finance, and other complex markets. She’s become a big believer in the power of events. If designed and executed well, she believes an event experience can bring people together, build community, stimulate thinking and creativity, advance both personal and professional objectives, and even move industries and markets forward. Dealmakers Forums curates meaningful event experiences and content for senior executives in the legal, finance and technology industries, bringing together a selection of organizations and individuals who are working at the forefront of the industries we serve to facilitate deep discussions onstage and offstage, and to make valuable new connections that lead to collaborations and strengthen existing relationships. For ten years our IP Dealmakers Forum has been the “must-attend” event for decision makers driving IP transactions. Upon its debut in 2018, our inaugural LF Dealmakers event likewise became the “go-to” conference for litigation finance. In 2022 Wendy created LINE, a digital publishing platform, to share perspectives from our community year-round. Find out more at: DealmakersForums.com Below is our LFJ Conversation with Wendy Chou: This is the 6th annual LF Dealmakers Forum! Hard to believe it has been six years already. What have you noticed in terms of how the industry has evolved over the years? Absolutely, it’s remarkable to think that this marks the sixth annual LF Dealmakers Forum! During this time, we’ve witnessed significant transformations within the litigation finance industry. One of the most striking changes has been the overall growth in both size and scope of the industry. In addition to an increased acceptance of litigation finance as a legitimate and valuable tool, the industry has evolved into a multifaceted ecosystem with a diverse range of players and products. In just six years, we’ve gone from primarily talking about single-case funding to discussions involving various insurance products, co-investing partnerships, innovative deal structures, and even secondary market transactions. The industry has also become more global in scope, with cross-border partnerships and international cases becoming more prevalent. It's truly exciting to witness the growth and evolution of this industry. Having said that, there are of course the challenges and controversies inherent in a maturing industry that benefit from having a space for continued dialogue. That’s why I believe LF Dealmakers has grown alongside the industry, as we provide a necessary forum for discussion, debate, and dealmaking. What can we expect at this year's conference? Any speakers or agenda items you'd like to highlight? This year's LF Dealmakers promises to be our most impactful event yet, featuring a diverse range of sessions and discussions. One of the sessions I’d like to highlight is, "The Great Debate: Trust and Transparency in Litigation Finance." In this session, we'll bring together leading experts who hold differing perspectives for an open dialogue and insightful exchange on critical issues such as disclosure, control, ethics, and conflicts of interest. We’re particularly excited to have the U.S. Chamber of Commerce participating in the discussion via their Institute for Legal Reform. They are not typically a participant in public debate on this topic, and I feel honored to host them at LF Dealmakers. I think you’ll be surprised to hear what they have to say. These aren’t always easy discussions, but we don’t shy away from reality and controversy, especially when it is necessary and can be productive to the advancement of industry practices. Alongside this, we've curated a lineup of distinguished speakers who are experts in various facets of litigation finance and the broader landscape of legal finance and risk management. Our agenda is filled with panel discussions covering topics ranging from emerging trends to navigating regulatory challenges to best practices and lessons learned. I’d say that over the years of LF Dealmakers the discussions have become much more advanced, and often provide practical takeaways for funders, funded parties, and others, including how to negotiate the best deals and address the inevitable issues that arise post-funding. So we are looking forward to hearing about those aspects of the industry and much more this year. The industry is facing some headwinds at the moment. How will issues like the recent UK Supreme Court ruling and the impact of inflationary pressure factor into this year's conference? The recent UK Supreme Court ruling and the challenges posed by inflationary pressures are indeed significant concerns within the industry, both of which will certainly come up in discussions this year. We also have dedicated sessions specifically addressing the headwind issues including a policy briefing session covering the latest in US federal, state, and forum-specific (e.g. Delaware) treatment of litigation funding as well as the industry response. A prominent expert and lobbyist from the American Legal Finance Association will address both the consumer and commercial fronts and where pending legislation and efforts would impact both. We believe that openly discussing these challenges and exploring solutions will help attendees navigate these headwinds more effectively. How would you recommend that litigation funding stakeholders make the most of this year's conference? First of all, I’d like to note that we’ve expanded the event this year, to include a pre-conference workshop on navigating the mass tort landscape and an opening reception the evening before, so attendees should plan on getting to NYC early to attend those events. Other than that, I would advise litigation funding stakeholders to come prepared to engage in robust discussions and networking opportunities. Take advantage of the diverse perspectives shared by our speakers and fellow attendees, attend the sessions to gain practical insights that can be applied directly to your strategies and most importantly, don't be afraid to ask questions and participate actively in the panels. It wouldn’t be a Dealmakers event without mentioning the one-to-one meetings. As in past years, attendees will have the opportunity to book 30-minute meetings with one another to occur throughout the event, and because the audience is curated, there should be plenty of options for productive discussions with new and existing clients and partners. The conference is a prime opportunity to foster connections, share knowledge, and explore new collaborations. What is it like for you--the conference organizer--during this multi-day event? Do you have time to enjoy the discussions and networking, or are you overwhelmed with last minute hiccups? Well, as they say, it’s not my first rodeo. Seriously, as the conference organizer, these multi-day events are both exhilarating and demanding. The key is that I've built a fantastic team that helps manage the logistical details. This allows me to actively engage in the discussions and networking opportunities. Of course, there are always last-minute hiccups that require quick thinking and problem-solving, but I've come to embrace these challenges as part of the experience. Ultimately, witnessing the exchange of ideas, the forging of partnerships, and the enthusiasm of attendees makes all the hard work incredibly rewarding. Who was it that said change is the only constant in life? I believe that wholeheartedly. Once you accept that, your mind shifts from thinking “why are there waves” to “how can I best ride these waves” (and yes, I took up surfing on one of my post conference vacations)!

LegalPay es la única empresa de la India que ofrece diferentes soluciones de financiación a las empresas para sus servicios jurídicos y/o litigios. Fundada por Kundan Shahi en 2019, LegalPay cuenta en la actualidad con un equipo de más de 100 empleados que gestionan más de 400 millones de USD en demandas.

Kundan Shahi es antiguo alumno de la incubadora de startups de IIM Bangalore, NSRCEL, y anteriormente fundó una empresa de LegalTech. Cree profundamente en aliviar la carga del poder judicial indio, y para promover esa causa apoya Bharat Disputes Resolution (BDR), la mayor plataforma de resolución de litigios en línea de la India.

A continuación reproducimos nuestra conversación con el Sr. Shahi:

¿Cómo es el panorama de la financiación de litigios en la India? ¿Cuáles son los retos y oportunidades únicos para los financiadores que operan allí?

En la actualidad, la financiación de litigios en India se encuentra en una fase embrionaria, reflejo de su floreciente mercado de gastos jurídicos. Un total combinado de unos 40.000 millones de dólares engloba tanto los gastos jurídicos de particulares como los de empresas, una cifra preparada para una mayor escalada con la rápida expansión económica del país y el aumento de las transacciones transfronterizas. Se prevé que el inminente ascenso de India hasta convertirse en la tercera economía mundial amplifique aún más el crecimiento del mercado de gastos jurídicos. Lo que distingue a India de otras jurisdicciones es la ausencia de un modelo de honorarios condicionales, lo que hace necesaria la demanda de vías de financiación alternativas. En un principio, el concepto de financiación por terceros (FPT) era ajeno al panorama jurídico, a menudo percibido como ilícito por los profesionales del derecho. La concienciación en torno a la financiación de litigios ha sido mínima hasta hace poco.

¿Qué tipos de casos financia LegalPay? ¿Qué aspectos de los casos busca? ¿Cuáles son algunos de los aspectos que procura evitar?

LegalPay ha realizado inversiones sustanciales para cultivar la concienciación en el ámbito empresarial, dilucidando las dimensiones financieras de los litigios. Este esfuerzo concertado ha producido un notable aumento de las consultas de las empresas sobre financiación de litigios. A diferencia de las jurisdicciones convencionales, en las que los intereses de las partes interesadas están alineados (demandante, abogado, financiadores), en la India sólo los financiadores y los demandantes comparten un interés común. Somos una sociedad poco confiada y sensible a los precios. En consecuencia, poseer bolsillos profundos no garantiza por sí solo el acceso a oportunidades lucrativas. Para navegar por este panorama, es imprescindible una combinación innovadora de tecnología y estrategias de distribución para originar acuerdos sólidos.

Una de las principales preocupaciones de los financiadores es la duración de los casos. India no es conocida por la rapidez en la resolución de los casos. ¿Cómo se gestiona este factor de riesgo?

Se reconoce la reputación del sistema judicial indio por sus prolongadas resoluciones de casos, pero los datos empíricos revelan mejoras graduales. Aunque las percepciones persisten, el extenso ámbito de los litigios ofrece un amplio margen para una selección astuta. La adaptación es clave en este clima sensible a los precios; dar prioridad a los intereses del demandante garantiza que la gestión del riesgo siga siendo una piedra angular. Las empresas han empezado a comprender la perspectiva financiera de los litigios, lo que les anima a optar por resoluciones alternativas de los conflictos.

Recientemente has lanzado Contract Defense, un servicio gratuito que protege a las empresas de los litigios derivados de la BNPL. ¿Qué puedes decirnos al respecto?

Nuestra reciente introducción de la “Defensa del Contrato” sirve para reforzar la confianza y proporcionar a las empresas una red de seguridad contra los litigios derivados del contrato comprado utilizando nuestro marco. Esta innovadora oferta amplía una línea de crédito sin intereses para gestionar los gastos legales y cubre los costes legales iniciales derivados de los acuerdos contractuales facilitados a través de nuestra plataforma BNPL. Este compromiso sirve de preludio para forjar relaciones sólidas, lo que nos posiciona para ofrecer financiación de litigios cuando sea necesario. Para utilizar Defensa Contractual, lo único que tiene que hacer el cliente es crear un contrato a través de cualquier abogado o bufete de la India y pagarlo utilizando nuestro método de pago BNPL. Si surgiera algún litigio a raíz del contrato, el cliente puede simplemente transferir el gasto legal a LegalPay, y nosotros cubriremos el coste de todos los posibles litigios.

¿Cuáles son tus predicciones para el futuro de la financiación de litigios en India? ¿Cómo evolucionará este mercado?

Las previsiones para el panorama de la financiación de litigios en India siguen siendo rotundamente positivas. A medida que aumenta la concienciación, las empresas desean transferir el riesgo financiero de los litigios a plataformas como la nuestra. Las secuelas de una sentencia del Tribunal Superior de Delhi han provocado un aumento de los debates y las consultas, atrayendo a financiadores internacionales y bufetes de abogados que buscan colaboraciones simbióticas. La expansión del mercado allana el camino para la coexistencia y el florecimiento de varios destacados financiadores de litigios, dependiendo de su hábil adaptación a las complejidades del panorama indio.

En conclusión, el lienzo de la financiación de litigios en India se está desplegando con un potencial notable. La convergencia del crecimiento económico, la dinámica jurídica y el deseo de transferir riesgos dibujan una trayectoria prometedora para este sector en evolución.

LegalPay is the only company in India which provides different financing solutions to businesses for their legal services and/or litigations. Founded by Kundan Shahi in 2019, LegalPay now has a team of more than 100 staff managing more than USD 400 million of claims under management.

Kundan Shahi is an alumnus of IIM Bangalore's startup incubator, NSRCEL and had perviously founded a LegalTech company. He deeply believes in relieving the burden on Indian judiciary, and to further that cause he supports Bharat Disputes Resolution (BDR), India’s largest online dispute resolution platform.

Below is our conversation with Mr. Shahi:

What is the litigation funding landscape like in India? What are the unique challenges and opportunities for funders operating there? 

At present, litigation finance in India is at an embryonic stage, reflective of its burgeoning legal expense market. A combined total of around 40 billion dollars encompasses both individual and business legal expenditures, a figure poised for further escalation with the country's rapid economic expansion and the surge in cross-border transactions. The imminent ascension of India to become the world's third-largest economy is projected to further amplify the legal expense market's growth. Distinguishing India from other jurisdictions is the absence of a contingency fee model, necessitating the demand for alternative financing avenues. The concept of third-party funding (TPF) was initially alien to the legal landscape, often perceived as illicit by legal practitioners. The awareness around litigation finance has been minimal until recently.

What types of cases does LegalPay fund? What case aspects do you look for? What are some of the things you look to stay away from?

LegalPay has made substantial investments to cultivate awareness within the business sphere, elucidating the financial dimensions of litigation. This concerted effort has yielded a notable increase in litigation finance inquiries from businesses. In contrast to conventional jurisdictions where stakeholder interests are aligned (plaintiff, lawyer, funders), in India, only funders and plaintiffs share a common interest. We are a low trust society with price sensitivity. Consequently, possessing deep pockets alone does not guarantee access to lucrative opportunities. To navigate this landscape, an innovative blend of technology and distribution strategies is imperative for robust deal origination.

One of the major concerns for funders is case duration. India is not known for speedy case resolutions. How do you manage this risk factor?

The reputation of India's judicial system for protracted case resolutions is acknowledged, yet empirical data reveals incremental improvements. While perceptions linger, the expansive realm of disputes provides ample room for astute selection. Adaptation is key in this price-sensitive climate; prioritizing plaintiff interests ensures risk management remains a cornerstone. Businesses have started understanding the financial perspective of litigation which encourages them to opt for alternative disputes resolutions.

You recently launched Contract Defense, a free service protecting businesses from disputes arising from BNPL. What can you tell us about this? 

Our recent introduction of "Contract Defense" serves to bolster trust and provide businesses with a safety net against disputes arising from the contract bought using our framework. This innovative offering extends an interest-free credit line to manage legal expenses and covers initial legal costs stemming from contractual agreements facilitated through our BNPL platform. This engagement serves as a prelude to forging robust relationships, positioning us to offer litigation finance when needed. To use Contract Defense, all the customer needs to do is create a contract through any lawyer or law firm in India and pay for it using our BNPL payment method. If any legal disputes arising from the contract, the customer can simply transfer the legal expense to LegalPay, and we will cover the cost of all possible disputes.

What are your predictions for the future of litigation funding in India? How will this market evolve?

Forecasts for the litigation funding landscape in India remain resoundingly positive. As awareness burgeons, businesses are keen to transfer the financial risk of litigation to platforms such as ours. The aftermath of a Delhi High Court judgment has triggered heightened discussions and inquiries, attracting international funders and law firms seeking symbiotic collaborations. The expansive market paves the way for coexistence and flourishing among several prominent litigation funders, contingent upon their adept adaptation to the intricacies of the Indian landscape.

In conclusion, the canvas of litigation funding in India is unfolding with remarkable potential. The convergence of economic growth, legal dynamics, and the desire for risk transfer converge to paint a promising trajectory for this evolving sector.

Durante más de un siglo, Parker Poe ha representado a muchas de las mayores empresas y gobiernos locales del sureste en transacciones, cuestiones normativas y litigios complejos.

For more than a century, Parker Poe has represented many of the Southeast’s largest companies and local governments in transactions, regulatory issues, and complex litigation.

On Thursday, Litigation Finance Journal held a special digital conference on how litigation funding and the broader legal services sector have been impacted by COVID-19. Ed Truant of Slingshot Capital moderated an expert panel, which included Eric Blinderman, CEO (U.S.) of Therium Capital, Paul Haskel, Partner at Richards, Kibbe & Orbe, LLP, and Ralph Sutton, Founder and CEO of Validity Finance.  The conversation opened on the macro implications of the COVID-19 pandemic, and how the broader legal industry is being impacted. Paul Haskel, the one practicing attorney on the panel, opened the discussion by explaining that firms are experiencing a decline in revenue, and anticipate that continuing. Staff reductions and hiring freezes have become commonplace. And due to financial scarcity, firms that have never before considered third party funding, are now taking a close look at industry utilization. In line with what's happening across industries, law firms both large and small are also focusing on investing in tech tools to reduce costs, and reevaluating the need for real estate, as working from home becomes more palatable for many roles.  Mid-way through the hour-long conference, the topic shifted to COVID-19's impact on litigation funding. Below is a small sampling of the Q&A that took place:   Ed: How do you see the changes in Force Majeure claims in the future, given that many such contracts don’t include clauses specific to pandemics? Paul: Force Majeure has to be specifically cited, and it’s rare to see a clause that refers to a pandemic. Historically these claims have been read narrowly. What will be fascinating to see, is how courts interpret this going forward. What happens if a contract wasn’t specific about pandemics, and was this unforeseeable?  Ed: Are Force Majeure claims a good bet for lit funding? Or are they too subjective in nature? Eric: This turns on the four pillars of underwriting. Likelihood of success on the merits, damages, timing of recovery, judgment of the lawyers. Most FM clauses still trigger payment obligations even if other obligations are negated. The question then becomes whether or not they have the ability to pay.  Ralph: I think firms that only dabble in funding would do better to focus on their own houses.There will likely also be fewer new firms getting into lit fin for the foreseeable future. Those who are funding can be much pickier as there will be so many opportunities to fund. Ed: How will hedge funds impact the markets?  Paul: Over the last five years, hedge funds have created platforms in litigation finance. Overall, everyone is waiting to see what happens with the market. I represent a lot of multi-strategy hedge funds, and they are all hesitant to enter into new investments right now. I agree that there is much more opportunity out there, it just depends on who is putting capital to use.  Ralph: I would expect that hedge funds that dabble in litigation finance and don't have an entire dedicated unit, but maybe just one person or two people looking at the space, that they'd rather focus on their corse business and ensure that they are keeping their powder dry to focus on things they understand much better. I also think there will be fewer new litigation finance companies launched in the near future, because the capital will be more frightened of folks who do not have track records. That said, folks with strong track records can expect to find limited partners willing to fund them. Ed: Where would you expect to see the most activity over the next 6-12 months? Ralph: The majority of claims for us are still commercial. 25% or so is patent, which will probably continue. I think we’ll do a lot more insurance recovery. Eric: There’s an immediate need to look for revenue streams, and insurance policies is an area everyone is turning to. We can expect a wave of class action suits as well. People are hurting and plaintiff-side lawyers are looking for someone to blame. Ed: For new opportunities, have your underwriting procedures changed at all, or is there more emphasis on certain underwriting aspects today than there was a month or two ago.  Ralph: We haven't changed our criteria at all. Most funders turn down over 90% of the opportunities that come to them. I don't think that's going to change dramatically. Eric: I agree exactly with what Ralph said. The fundamentals matter. There's no shortcuts, no secrets. You need to focus on the core basics of what makes you successful, and if you do that, you'll make it through this crisis. Ed: Last question, if there is a significant increase in cases, is there sufficient capital in the marketplace to meet demand? Paul: There will be less capital in the market, and what’s there will be more selective and seeking a higher rate of return than is currently there. So I think there will be an opportunity for funders to be even more picky, going forward.  Eric: I agree with Paul, although I don't generally foresee us changing our capital structure. We're pricing risk. There is a tremendous ability for litigation finance companies to be more selective, as opposed to less. Ed: What about you, Ralph, are you going to run out of money or are you good? Ralph (laughs): I think we’re good.

El jueves, Litigation Finance Journal celebró una conferencia digital especial sobre cómo la financiación de litigios y el sector de servicios jurídicos en general se han visto afectados por la COVID-19. Ed Truant, de Slingshot Capital, moderó un panel de expertos, en el que participaron Eric Blinderman, Consejero Delegado (EE.UU.) de Therium Capital, Paul Haskel, Socio de Richards, Kibbe & Orbe, LLP, y Ralph Sutton, Fundador y Consejero Delegado de Validity Finance. La conversación se abrió sobre las macroimplicaciones de la pandemia de COVID-19, y cómo se está viendo afectado el sector jurídico en general. Paul Haskel, el único abogado en ejercicio del panel, abrió el debate explicando que los bufetes están experimentando un descenso de los ingresos, y prevén que eso continúe. Las reducciones de personal y la congelación de la contratación se han convertido en algo habitual. Y debido a la escasez financiera, los bufetes que nunca antes se habían planteado la financiación por terceros, ahora están estudiando detenidamente la utilización del sector. En consonancia con lo que está ocurriendo en todos los sectores, los despachos de abogados, tanto grandes como pequeños, también se están centrando en invertir en herramientas tecnológicas para reducir costes, y en reevaluar la necesidad de inmuebles, a medida que el trabajo desde casa se hace más apetecible para muchas funciones. A mitad de la hora que duró la conferencia, el tema pasó a ser el impacto de la COVID-19 en la financiación de litigios. A continuación se ofrece una pequeña muestra de las preguntas y respuestas que tuvieron lugar: Ed: ¿Cómo ves los cambios en las reclamaciones por Fuerza Mayor en el futuro, dado que muchos contratos de este tipo no incluyen cláusulas específicas sobre pandemias? Pablo: La fuerza mayor tiene que citarse específicamente, y es raro ver una cláusula que se refiera a una pandemia. Históricamente, estas reclamaciones se han interpretado de forma restrictiva. Será fascinante ver cómo lo interpretan los tribunales en el futuro. ¿Qué ocurre si un contrato no era específico sobre pandemias, y éstas eran imprevisibles? Ed: ¿Son las demandas de Fuerza Mayor una buena apuesta para la financiación iluminada? ¿O tienen un carácter demasiado subjetivo? Eric: Esto gira en torno a los cuatro pilares de la suscripción. Probabilidad de éxito en cuanto al fondo, daños y perjuicios, momento de la recuperación, juicio de los abogados. La mayoría de las cláusulas FM siguen generando obligaciones de pago aunque se anulen otras obligaciones. La cuestión es si tienen o no capacidad de pago. Ralph: Creo que las empresas que sólo se dedican a la financiación harían mejor en centrarse en sus propias empresas, y que probablemente habrá menos empresas nuevas que se dediquen a la financiación literaria en un futuro próximo. Las que financian pueden ser mucho más selectivas, ya que habrá muchas oportunidades de financiación. Ed: ¿Cómo afectarán los fondos especulativos a los mercados? Pablo: En los últimos cinco años, los fondos de alto riesgo han creado plataformas de financiación de litigios. En general, todo el mundo está esperando a ver qué pasa con el mercado. Represento a muchos fondos de alto riesgo multiestrategia, y todos dudan en entrar en nuevas inversiones ahora mismo. Estoy de acuerdo en que hay muchas más oportunidades ahí fuera, sólo depende de quién ponga el capital en juego. Ralph: Yo esperaría que los fondos de cobertura que se interesan por la financiación de litigios y no tienen una unidad entera dedicada a ello, sino tal vez una o dos personas que se ocupan de ese espacio, prefieren centrarse en su negocio de corso y asegurarse de que mantienen la pólvora seca para centrarse en cosas que entienden mucho mejor. También creo que en un futuro próximo habrá menos empresas nuevas de financiación de litigios, porque el capital tendrá más miedo de la gente que no tiene historial. Dicho esto, la gente con un historial sólido puede esperar encontrar socios comanditarios dispuestos a financiarlas. Ed: ¿Dónde esperarías ver más actividad en los próximos 6-12 meses? Ralph: La mayoría de nuestras demandas siguen siendo comerciales. El 25% más o menos son patentes, lo que probablemente continuará. Creo que recuperaremos muchos más seguros. Eric: Hay una necesidad inmediata de buscar fuentes de ingresos, y las pólizas de seguros son un área a la que todo el mundo está recurriendo. También podemos esperar una oleada de demandas colectivas. La gente está sufriendo y los abogados demandantes buscan a alguien a quien culpar. Ed: Para las nuevas oportunidades, ¿han cambiado en algo tus procedimientos de suscripción, o hay más énfasis en ciertos aspectos de la suscripción hoy que hace uno o dos meses? Ralph: No hemos cambiado nuestros criterios en absoluto. La mayoría de los financiadores rechazan más del 90% de las oportunidades que les llegan. No creo que eso vaya a cambiar drásticamente. Eric: Estoy exactamente de acuerdo con lo que ha dicho Ralph. Los fundamentos importan. No hay atajos ni secretos. Tienes que centrarte en los fundamentos básicos de lo que te hace tener éxito, y si lo haces, superarás esta crisis. Ed: Última pregunta, si se produce un aumento significativo de casos, ¿hay suficiente capital en el mercado para satisfacer la demanda? Paul: Habrá menos capital en el mercado, y el que haya será más selectivo y buscará una tasa de rentabilidad mayor que la actual. Así que creo que los financiadores tendrán la oportunidad de ser aún más exigentes en el futuro. Eric: Estoy de acuerdo con Paul, aunque en general no preveo que cambiemos nuestra estructura de capital. Estamos poniendo precio al riesgo. Las empresas de financiación de litigios tienen una enorme capacidad para ser más selectivas, en lugar de menos. Ed: Y tú, Ralph, ¿te vas a quedar sin dinero o estás bien? Ralph (risas): Creo que estamos bien.